E' molto comune, soprattutto tra gli "esperti", motivare i movimenti dei mercati finanziari con delle cause specifiche. Ma siamo proprio certi di questi nessi di causalità?

Nassim Taleb, nella sua celebre opera "Il cigno nero", ci illustra il funzionamento di questa ricerca automatica della causalità. Egli ricorda come, il giorno in cui fu catturato nel suo nascondiglio in Iraq Saddam Hussein, i prezzi dei buoni del tesoro americani all'inizio aumentarono. Quella mattina, a quanto pareva, gli investitori stavano cercando asset più sicuri su cui investire, e l'agenzia di stampa Bloomberg uscì con questo titolo: "Buoni del tesoro in rialzo: la cattura di Saddam Hussein potrebbe non fermare il terrorismo."

Mezz'ora dopo, i prezzi dei buoni del tesoro calarono e l'agenzia Bloomberg corresse: "Buoni del tesoro in ribasso: la cattura di Saddam Hussein aumenta l'attrattiva dei titoli ad alto rischio."

Straordinario! Lo stesso evento avrebbe fornito una spiegazione di qualunque cosa fosse successa sui mercati quel giorno.

In realtà, i titoli dell'agenzia Bloomberg non facevano che soddisfare il nostro bisogno di coerenza: si suppone che un evento importante abbia conseguenze, e le conseguenze hanno bisogno di cause che le spieghino.

Facciamo quindi molta attenzione ai nessi causali, soprattutto per quanto riguarda certi eventi che dovrebbero portarci a determinate scelte di investimento. Abbiamo informazioni limitate riguardo a ciò che è successo un certo giorno, e il nostro cervello è esperto nel trovare una storia causale coerente che colleghi i frammenti di conoscenza a sua disposizione.